УК «Арсагера» ‘Шорт» и «плечо» это

28.04.2022

Раздел: Инвестиционные опасности

В этом материале рассказывается, кто на самом деле зарабатывает на «плечах» и «шортах».

«Фондовый рынок устроен так, чтобы перераспределять деньги от Активных к Терпеливым»
Уоррен Баффет

На чем же зарабатывают брокерские компании?

На первый взгляд комиссия брокера очень скромная – в среднем 0,1% от объема сделки. Допустим, вы приносите в брокерскую компанию 100 000 ₽, чтобы купить акции Газпрома, ЛУКОЙЛа, Сбербанка, Норильского никеля, Магнита.  За эту  сделку  вы  заплатите  200 ₽.  Согласитесь  –  мелочь. Особенно если вы купили эти акции, а продавать планируете лет через пять.

Но вас вежливо пригласят на бесплатный семинар, где расскажут, что на акциях можно хорошо заработать, но для этого надо подучиться. И это звучит очень логично. Хотя для того, чтобы начать инвестиции в акции, достаточно знать два простых факта:

1. Биржевой   индекс   растет   в   долгосрочной   перспективе,   несмотря   на временные снижения и постоянные колебания.

2. 80%  активных  игроков  проигрывают  биржевому  индексу,  и  только  7% удается заработать больше.

Вместо этого вам расскажут о множестве приемов торговли и сигналах к покупке/продаже. Это совершенно заурядная ситуация, когда клиент под влиянием технического анализа оборачивает свой портфель ежедневно и платит 200 ₽ брокеру не раз в пять лет, а каждый день.

Брокерская услуга «плечо»

Но самая гениальная «придумка» брокеров – это leverage, по-русски «плечо». Официально это называют маржинальной торговлей. Исторически это классическая банковская операция – кредитование под залог ценных бумаг.

Как это работает? Вы купили акции Газпрома, ЛУКОЙЛа, Сбербанка, Норильского  никеля,  Магнита. Это ликвидные акции — брокер хорошо знает, что в любой момент он сможет продать ваши акции, чтобы вернуть свои деньги. Вы выбрали эти акции и ожидаете, что они принесут доход.

И тут вам поступает от брокера соблазнительное предложение. Он готов предоставить в кредит дополнительно еще 100 000 ₽. Если эти акции вырастут на 30%, то, вложив 100 000 ₽, вы заработаете 30 000 ₽. А используя кредит, получите еще  30 000 ₽ (за  вычетом  «небольших»  процентов  за  кредит). Правда, заманчиво? Особенно если технический анализ уже вселил уверенность, и гордость переполняет от мысли, что зарабатываете своим умом!

Но есть и другая сторона. Если выбранные акции упадут на 30%, ваши убытки 30 000 + 30 000 + %  за  кредит.  И  от  ваших  100 000 ₽  останется  меньше 40 000. Конечно, это не означает, что весь ваш проигрыш перейдет к брокеру. Он перейдет к «терпеливым», но комиссия брокера вырастет как минимум вдвое. Здорово придумано?

Вот это и есть «плечо». Когда говорят, что брокер дает «плечо» 1:2, это означает, что при ваших 100 000 ₽ вам дополнительно дадут 200 000 ₽. Но это также означает, что при неблагоприятном движении рынка на 50% вы останетесь без своих денег. Комиссия брокера в любом случае вырастет в 3 раза. Вы платите уже не 200 ₽, а 600. Смело требуйте скидку!

Кроме   того,   при   неблагоприятном   движении   рынка   ваши   акции   будут проданы без вашего согласия, когда остаток на вашем счете приблизится к определенному критическому значению. Или от вас потребуют внести дополнительную сумму – margin-call (маржинальное требование). Мы не будем здесь углубляться в тему злоупотреблений, когда крупные операторы, обладая информацией о том, когда у клиентов возникнет margin-call, используют это.

Законодательство устанавливает ограничение максимального «плеча» для брокерских компаний в зависимости от уровня риска залогового обеспечения и категории инвестора. На практике для акций оно составляет всего 1:1 – 1:5. Это выглядит смешно на фоне рынка Форекс. Лицензированные Банком России форексные конторы могут предоставлять «плечо» 1:50, а всевозможные офшорные «кухни» в интернете дают 1:100 и более. Это значит, что даже незначительное движение «убьет» ваши деньги. А комиссия брокера может превышать размер вашего проигрыша.

Форекс-клубы вплотную приблизились к «заветной мечте» брокера – заполучить все деньги клиента. Учитывая, что реальные сделки форекс- контора, как правило, не заключает, вы не покупаете реальной валюты, совершая сделку на рынке Форекс, а фактически играете против своего брокера и по его же правилам. И рано или поздно ваши деньги переходят брокеру в виде комиссии, спреда или злоупотреблений.

Брокерская услуга «шорт»

Еще одна гениальная находка брокеров – это «шорт», или «короткая продажа» (от английского слова short). Например, вы считаете, что акции Ростелекома, ВТБ и Роснефти в ближайшее время снизятся. Вы их продадите и будете сидеть на деньгах. Но на бесплатном семинаре перед вами поставят новую «достойную» цель – надо учиться зарабатывать как на росте, так и на падении!

Ваш брокер  тут как тут и предлагает  вам  взять  эти  акции  в  долг.  Вы  их сможете тут же продать, а потом, «когда они упадут», откупить дешевле. Разница будет вашим выигрышем, хотя брокер не забудет взять с вас процент за использование акций.

Однако если акции будут расти, вам придется откупать их дороже, чтобы вернуть взятые в долг акции. Обеспечением этого кредита опять будут ваши деньги.  При  осуществлении  коротких  продаж  также  можно  использовать «плечо». Мы не будем здесь углубляться в порочность самих «коротких продаж».

Используйте брокеров с умом!

Брокер предоставляет вам «прекрасный ассортимент». Семинарами, «плечами» и «шортами» он более чем в 10 раз может увеличить свой доход. Чем больше вы проводите сделок, тем больше ваших денег переходит брокеру.

Не  воспринимайте  этот  материал  как  антиброкерскую  пропаганду. Позитивная функция брокера в том, чтобы обеспечить доступ инвесторов к фондовому рынку. Тем не менее, всегда будут люди, которые хотят поиграть на колебаниях ценных бумаг. Точно также казино никогда не останутся без клиентов. Но клиенты казино, как правило, хорошо знают, как зарабатывает казино. Клиенты брокеров тоже должны понимать, для чего нужны различные услуги брокеров.

В разговоре с дружественным нам брокером он сетовал: «Жалко, хорошие клиенты так быстро «умирают», а на «инвестиционных бакланах», которые купят и сидят, много не заработаешь».

По нашему мнению, квалификация инвестора выражается не в частоте совершения сделок, не в использовании разнообразных возможностей, предлагаемых брокером, не в операциях со сложными финансовыми инструментами. Квалификация инвестора определяется умением сравнивать акции между собой и находить лучшие.

Выводы

• Помните: рынок акций – не казино. Вы приходите туда не играть, а удобно и технологично становиться владельцем эффективного бизнеса.
• Не используйте «плечо» и не совершайте коротких продаж (не играйте на понижение). Это игра, а не инвестиции. Если Вы покупаете акции без «плеча», никто и никогда не сможет продать их без Вашего разрешения.
• Помните слова У. Баффета: «Лучшее время для продажи акций – никогда». Мы в УК Арсагера добавляем к этому: «Акции стоит продавать только тогда, когда вы нашли другие, более хорошие».

как происходит, кто может участвовать в маржинальной торговле и как заключить выгодную сделку

Шорт, или короткая позиция, — это сделка по продаже полученного в долг актива с целью через некоторое время выкупить его дешевле и заработать на разнице цен. Когда инвесторы хотят получить прибыль за счет снижения стоимости актива, они торгуют в шорт (также известен как «игра на понижение» или «непокрытая продажа»).

По правилам биржи вы не можете продавать активы, которыми не владеете, поэтому брокер дает вам нужные бумаги в долг, чтобы вы могли их продать. Потом вам надо выкупить и вернуть эти бумаги обратно брокеру. Весь доход от сделок — за вычетом комиссии и платы за использование активов брокера — остается вам. Но и убыток от неудачных сделок полностью ваш.

За каждый день использования активов брокера вы платите фиксированную сумму. Поэтому шорт обычно применяют для спекулятивных сделок: вы ожидаете падения цены на актив в ближайшее время и хотите на этом заработать. Сколько стоит маржинальная торговля

Например, вы продали 50 акций X стоимостью 10 000 ₽ в расчете на то, что они подешевеют и вы выкупите те же 50 акций, но с меньшими затратами. Через несколько дней цена акций упала на 20% — получается, чтобы выкупить 50 акций X, вам понадобится всего 8000 ₽.

В итоге ваш доход от серии этих сделок составит 2000 ₽ = 10 000 − 8000 (за вычетом комиссии за сделку и платы за использование активов брокера).

Но если акции подорожают на те же 20%, то вместо 10 000 ₽ на закрытие позиции придется потратить уже 12 000 ₽. Вы получите убыток 2000 ₽, а еще должны будете заплатить комиссию за сделку и плату за использование активов брокера.

Чтобы избежать ситуации, когда стоимости ваших активов не хватает для закрытия короткой позиции, в торговле с плечом предусмотрен защитный механизм — маржин-колл. Если цена на актив в позиции шорт резко вырастет, брокер будет вынужден принудительно выкупить этот активы за счет средств на вашем счете или продать часть ваших активов, чтобы уменьшить долг по непокрытой позиции. Что такое маржин-колл

Если хотите подробнее узнать о механизмах маржинальной торговли, пройдите наш короткий бесплатный курс «Маржинальная торговля» — в нем вы узнаете, как правильно совершать сделки в шорт, контролировать свои риски и не допускать маржин-колла.

Процесс продажи активов в шорт довольно прост:

1.  Подключите услугу маржинальной торговли — в личном кабинете на tinkoff. ru или в приложении Тинькофф Инвестиций. Кто и как может подключить маржинальную торговлю

2.  Выберите актив для продажи — доступные для продажи в шорт активы помечены специальным значком S на экране бумаги и перечислены в списке ликвидных активов. 

3.  Укажите количество лотов — с учетом доступной суммы для сделки. В зависимости от ставки риска каждый актив имеет свое допустимое кредитное плечо.

4.  Нажмите на кнопку «Продать» — чтобы подтвердить продажу в шорт.

5.  После сделки у вас появится непокрытая позиция в виде минуса по ценным бумагам на счете. Если вы закроете непокрытую позицию до конца торгового дня или на момент подсчета ночью она будет меньше 5000 ₽, комиссии за перенос непокрытой позиции не будет. В остальных случаях с вас будут списывать комиссию за перенос непокрытой позиции каждый календарный день, пока вы не закроете позицию или не пополните торговый счет. Комиссии за маржинальную торговлю в Тинькофф

Доступное кредитное плечо и максимальное количество лотов для сделки в шорт отображается на главной странице актива и в параметрах сделки

Разберем маржинальную сделку в шорт на подробном примере.

При маржинальных сделках сразу на нескольких счетах в Тинькофф Инвестициях — все показатели и комиссии для маржинальной торговли будут рассчитываться по каждому счету отдельно. Как открыть несколько брокерских счетов в Тинькофф

Шаг 1. Вы выбираете актив для сделки

Это можно сделать в разделе «Инвестиции» в личном кабинете на сайте tinkoff.ru или в приложении Тинькофф Инвестиций.

Шаг 2. Брокер определяет стоимость вашего ликвидного портфеля

Это суммарная стоимость всех ценных бумаг и валюты на вашем счете. От нее будет зависеть, сколько заемных средств для сделки в шорт вы сможете использовать. Что такое ликвидный портфель

Например, у вас на брокерском счете есть 10 000 ₽ и 200 акций компании Х из списка ликвидных, которые торгуются по 200 ₽. Тогда ваш ликвидный портфель составит: 10 000 ₽ + (200 ₽ × 200 акций) = 50 000 ₽.

Шаг 3. Брокер считает маржу по активам, которые уже есть в вашем портфеле

Это нужно, чтобы понять, можете ли вы начать или продолжать совершать сделки с кредитным плечом. Что такое маржа

В нашем примере начальная маржа портфеля рассчитывается так: 200 акций компании Х × 200 ₽ × 36% (начальная ставка риска лонг) = 14 400 ₽.

Минимальная маржа: 14 400 ₽ / 2 = 7200 ₽.

У рубля начальная и минимальная ставка риска равна нулю, поэтому средства в рублях не учитываются при расчете начальной и минимальной маржи.

Шаг 4. Брокер сравнивает размер ликвидного портфеля с начальной маржой

Так он понимает, на какую сумму вы можете совершить сделку.

Стоимость ликвидного портфеля из примера выше равна 50 000 ₽ — это больше начальной маржи, равной 14 400 ₽.

Доступная сумма сделки составит: 50 000 − 14 400 = 35 600 ₽.

Шаг 5. Вы продаете выбранный актив в шорт

На экране продажи выберите нужное количество лотов и нажмите «Продать».

Например, вы считаете, что акции компании Y в ближайшее время подешевеют, и хотите продать их в шорт. На бирже акции стоят 300 ₽. Их начальная ставка риска шорт — 50%.

Максимальная сумма этой сделки будет рассчитываться так:
35 600 ₽ (доступная сумма сделки) / 50% (начальная ставка риска шорт по этому активу) = 71 200 ₽. С учетом этого лимита вы можете продать в шорт не больше 237 акций компании Y.

После совершения сделки у вас на счете появится непокрытая позиция по −237 акциям компании Y стоимостью 71 200 ₽. На рублевой секции прибавятся деньги, которые вы получили от продажи акций в шорт: 10 000 (которые были на вашем счете) + 71 200 (от продажи акций) = 81 200 ₽.

Шаг 6. Пока вы держите короткую позицию шорт, брокер постоянно проверяет стоимость вашего ликвидного портфеля

Он сравнивает ее с показателями начальной и минимальной маржи для всего портфеля. Если состав или стоимость вашего ликвидного портфеля станет меньше начальной маржи, вы не сможете совершать другие маржинальные сделки, пока не пополните счет или не закроете эту позицию.

Если этот показатель опустится ниже минимальной маржи, брокер может объявить маржин-колл и принудительно закрыть часть позиций. Когда объявляют маржин-колл

В нашем примере после продажи акций в шорт ваш ликвидный портфель состоит из 10 000 ₽, 200 акций X и −237 акций Y на сумму 71 200 ₽. Состав ликвидного портфеля изменился, поэтому меняется его начальная и минимальная маржа.

Начальная маржа: 200 акций X × 200 ₽ × 36% (начальная ставка риска лонг по акциям X) + 237 акций Y × 300 ₽ × 50% (начальная ставка риска шорт по акциям Y) = 49 950 ₽.

Минимальная маржа: 49 950 ₽ / 2 = 24 975 ₽.

В ликвидном портфеле активы на счете считаются со знаком «плюс», а стоимость непокрытой позиции — со знаком «минус».

В нашем примере стоимость ликвидного портфеля составит 50 000 ₽:

Со знаком «плюс» будет 121 200 ₽ — это собственные 10 000 ₽, 200 акций компании Х общей стоимостью 40 000 ₽ и деньги от продажи акций в шорт в размере 71 200 ₽.

Со знаком «минус» будет 71 200 ₽ — проданные в шорт акции компании Y.

Стоимость ликвидного портфеля может измениться — например, если вырастет цена купленных активов или упадет цена активов, которые вы продали в шорт.

Предположим, что акции компании Y подешевели на 20% — до 240 ₽. Стоимость ликвидного портфеля вырастет, потому что сумма долга по позиции шорт уменьшилась до 56 880 ₽ (это 237 акций Y × 240 ₽).

Ликвидный портфель теперь стоит 64 320 ₽:

Со знаком «плюс» записаны 121 200 ₽ — это собственные 10 000 ₽, 200 акций компании Х общей стоимостью 40 000 ₽ и деньги от продажи акций в шорт в размере 71 100 ₽.

Со знаком минус записаны 56 880 ₽ — проданные в шорт акции компании Y.

Шаг 7. Брокер сравнивает пересчитанную стоимость ликвидного портфеля с новой начальной маржой

Если стоимость ликвидного портфеля больше начальной маржи, вы можете совершать новые сделки.

Текущая стоимость ликвидного портфеля — 64 320 ₽.

Начальная маржа — 42 840 ₽. Теперь она будет рассчитываться так:
200 акций компании X × 200 ₽ × 36% (начальная ставка риска лонг по акциям X) + 237 акций компании Y × 240 ₽ × 50% (начальная ставка риска шорт по акциям Y).

Тогда доступная ликвидность (сумма, на которую вы можете совершать новые сделки) составит: 64 320 − 42 840 = 21 480 ₽.

Шаг 8. Можно совершать другие маржинальные сделки в рамках оставшегося лимита либо закрыть текущую непокрытую позицию

После этого стоимость ликвидного портфеля, а также начальная и минимальная маржа пересчитаются вновь.

Madison Свободный топ с открытыми плечами и короткими рукавами

Функциональность Javascript вашего браузера отключена. Пожалуйста, включите его, чтобы вы могли испытать все возможности этого сайта.

Детали

https://cottonon.com/US/madison-relaxed-off-the-shoulder-short-sleeve-top/2054329.html

19 долларов ^0,99

$10 ^.00

(-50%)

Или заплатите 4 частями по 2,50 доллара США.

• Цвет:

  Посмотреть все цвета
  (3)

• онлайн

  В магазине

  Таблица размеров

  Размеры для США

  • 2XS

  • XS

  • С

  • М

  • л

  • XL

  • 2XL

  Выберите размер

  Пригород, почтовый индекс/индекс, название магазина

   

Пожалуйста выберите размер

Выберите размер

Добавлено в корзину

Код продукта: 2054329-06

Доставка

Забрать в магазине

БЕСПЛАТНЫЙ возврат*

Из-за COVID-19 у нас задержки на 1-2 рабочих дня

Заказы, полученные до 14:00 по тихоокеанскому стандартному времени в будние дни, отправляются в тот же день

Стандарт: 7 долларов США или БЕСПЛАТНО при заказе от 60 долларов США
• 2–7 рабочих дней

Экспресс: 9 или 5 долларов США при заказе от 60 долларов США
• 1-6 рабочих дней
• Недоступно для абонентских ящиков

На следующий день: 25 долларов США
• Доступно только в 48 смежных штатах
• Недоступно для абонентских ящиков

Подробнее

2 доллара США или БЕСПЛАТНО при заказе на сумму более 30 долларов США
• 1-5 рабочих дней.
• Недоступно для заказов, содержащих персонализированный продукт.
• Доставка в избранные магазины с нашего склада.

Посмотреть полные условия доставки

Вы будете собирать из

Часы работы:

Для продления торговых часов позвоните в магазин

Изменить магазин

Бесплатно в магазине
• Возврат можно осуществить в ближайшем магазине или по телефону
.
• Персонализированные продукты, нижнее белье, серьги, косметика, товары для создания улыбки, секунды, образцы, благотворительные товары или подарочные карты не могут быть возвращены, если они не неисправны.

Узнать больше

Наши бренды

Дешевая распродажа одежды | Скидки на одежду в Черную пятницу

Распродажа

Двухцветные сапоги на каблуке с острым носком

Был
$84,00

, является
$24. 00

Распродажа

Рубашка оверсайз в тонкую полоску в стиле колор-блок

Был
$66.00

, является
$28.00

Распродажа

Натуральная кожа

Удлиненная куртка с поясом из натуральной кожи и молнией

$355.00

Распродажа

Сандалии из искусственной кожи на платформе

Был
$54,00

, является
$24.00

Распродажа

ГОТОВЫ К БУДУЩЕМУ

Переработанные серьги дверного молотка

Был
$14.00

, является
$3.00

Распродажа

Сетчатое платье миди с длинными рукавами и металлической деталью

Был
$78.00

, является
$32.00

Распродажа

Костюм богини Клеопатры в египетском маскарадном костюме

Был
$84,00

, является
29,00 долларов США

Распродажа

Облегающий топ с длинными рукавами Skeleton Heart

Был
$54,00

, является
$15. 00

Распродажа

Комбинезон с длинными рукавами и скелетом

Был
$54,00

, является
$18.00

Распродажа

Жгут с заклепками в виде чокера

Был
$24.00

, является
$8.00

Распродажа

ГОТОВЫ К БУДУЩЕМУ

Серьги из переработанных листьев

Был
$14.00

, является
$2.00

Распродажа

ГОТОВЫ К БУДУЩЕМУ

100% органический джинсовый комбинезон с нашивками

Был
$102,00

, является
$28.00

Распродажа

Маска кролика из искусственной кожи

Был
$24.00

, является
$9.00

Распродажа

МАЛЕНЬКАЯ

Миниатюрная длинная клетчатая куртка

$136,00

Распродажа

Крупногабаритные солнцезащитные очки черепаховой расцветки

Был
$24. 00

, является
$10.00

Распродажа

Мягкий вязаный кардиган с воротником на пуговицах

Был
$60.00

, является
$24.00

Распродажа

Прямоугольные солнцезащитные очки в толстой оправе черепаховой расцветки

Был
20 долларов США

, является
$5.00

Распродажа

Сандалии из искусственной кожи с мягким носком

$38.00

Распродажа

Туфли-мюли на плоской подошве из массивной ткани из искусственной кожи

$66.00

Распродажа

Кожаные сандалии Fisherman с квадратным носком

Был
112,00 долларов США

, является
$14.00

Распродажа

Сандалии из искусственной замши на плоской подошве с завязками на щиколотках

Был
$66. 00

, является
$14.00

Распродажа

Мюли с подкладкой из натуральной кожи с квадратным носком

Был
$78.00

, является
$22.00

Распродажа

Атласное платье миди с принтом горного пейзажа

Был
$94,00

, является
29,00 долларов США

Распродажа

Приталенная футболка с украшением Aries

Был
$28.00

, является
$10.00

Распродажа

Босоножки на платформе из искусственной кожи с Т-образным ремешком

Был
$60.00

, является
$14.00

Распродажа

Платье миди с высоким воротником из крупного трикотажа в рубчик

$118.00

Распродажа

Кардиган с пуговицами и стразами в шахматную клетку с цветочным принтом

Был
$78. 00

, является
$28.00

Распродажа

Босоножки на танкетке с ремешками на платформе

Был
$60.00

, является
$10.00

Распродажа

Вязаный радужный топ на бретелях с вышивкой

Был
$60.00

, является
$12.00

Распродажа

Босоножки из искусственной замши на низком каблуке с завязками до щиколотки

Был
$78.00

, является
$14.00

Распродажа

ГОТОВЫ К БУДУЩЕМУ

Переработанная серьга-кольцо в форме сердца

Был
$14.00

, является
$2.00

Распродажа

Сапоги до колена из искусственной замши с напуском

Был
$102,00

, является
$36.00

Распродажа

Солнцезащитные очки в пластиковой оправе прямоугольной формы

Был
20 долларов США

, является
$8.